V posledním roce penzijní spoření rozhodně nebylo tématem tabu. Co nejvíce zaujalo veřejnost? Živá a často emotivní diskuse se točila kolem propastných rozdílů ve zhodnocení jednotlivých fondů, nových povinností pro zaměstnavatele v náročných a rizikových profesích i očekávané legislativní nápravy pro seniory. V tomto rozsáhlém přehledu si podrobně rozebere loňské výsledky fondů a tajemství jejich úspěchu, nové zákonné nároky pracovníků v rizikovém prostředí, šestiměsíční kompenzační okno pro starobní důchodce i chystanou revoluční reformu 3. pilíře, která cílí na pokles poplatků, atraktivní bonusy pro mladé a definitivní konec starého penzijního připojištění, co o našem chování říkají aktuální čísla a tlak bankovního marketingu.
Rok 2025 ukázal v plné nahotě, že doplňkové penzijní spoření (DPS) už zdaleka není jednotným a nudným produktem. Mezi dynamickými účastnickými fondy vznikly doslova propastné rozdíly ve zhodnocení – zatímco nejúspěšnější fondy připsaly svým klientům pohádkový výnos přesahující 25 %, ty nejméně úspěšné skončily na pouhých 2 %. Představte si dva kapitány na stejně vybavených lodích uprostřed větrné bouře: jeden drží kormidlo měnového zajištění pevně v rukou, zatímco druhý ho nechá volně vlát v poryvech větru. Přesně to se v roce 2025 odehrálo na finančních trzích.
Ačkoliv globální akciové trhy zažívaly skvělý rok tažený technologickými giganty i bankovním sektorem, klíčovým faktorem se stal nečekaný vývoj české koruny, která vůči americkému dolaru i euru výrazně zpevnila. Pokud fond nakoupil americké akcie, ale nezajistil měnové riziko zpět do českých korun, posilující koruna veškerý akciový zisk při přepočtu do domácí měny doslova vymazala. Fondy bez měnového zajištění (např. UNIQA s 2,20 % či Allianz s 2,80 %) tak zanechaly střadatele v rozpakách. Naopak fondy s aktivním měnovým zajištěním (např. NN Růstový s 25,86 % či Conseq Globální akciový s 23,16 %) dokázaly plně proměnit světový růst v reálné bohatství svých klientů.
Pro konzervativní a vyvážené fondy byl rok 2025 obdobím stabilního a klidného růstu. Konzervativní strategie fondy sice neměly za cíl porážet inflaci, ale spolehlivě splnily svou roli bezpečné přihrádky pro lidi, kteří se již blíží důchodovému věku a nemohou si dovolit tržní výkyvy. Klienti vyvážených investičních strategií se mohli těšit z výnosů od 5,26 % společnosti NN až po 15,37 společnosti Conseq v jejich vyvážené strategii ZENIT. Hlavním poučením z roku 2025 tak zůstává, že výběr správné penzijní společnosti a její strategie měnového zajištění hraje pro finální výnos střadatele naprosto zásadní roli.
Zdroj: APS ČR
Od 1. ledna 2025 vstoupila v účinnost zásadní legislativní změna, která zavádí povinné příspěvky zaměstnavatelů na doplňkové penzijní spoření pro zaměstnance pracující v takzvaných náročných a rizikových profesích. Tato povinnost se vztahuje na všechny pracovníky zařazené do 4. kategorie rizikových prací a vybrané exponované profese z 3. kategorie – tedy na lidi vystavené vysoké fyzické zátěži, vibracím, chladu či extrémnímu teplu. Jedná se o klíčový kompromis v rámci vládní důchodové reformy: místo plošného dřívějšího odchodu do státního důchodu na účet daňových poplatníků spolufinancují dřívější odchod z trhu práce přímo zaměstnavatelé skrze soukromé úspory ve 3. pilíři.
Zákon stanoví postupný náběh finanční zátěže pro firmy. V letech 2025 až 2027 musí zaměstnavatel odvádět povinný příspěvek ve výši 4 % z hrubé mzdy zaměstnance každý měsíc. Od roku 2028 tato sazba stoupne na finálních 5 % z hrubé mzdy. Pro zaměstnavatele představuje tento výdaj daňově uznatelný náklad podléhající zvýhodněnému režimu. Pro zaměstnance je však podmínkou mít sjednanou vlastní smlouvu o DPS u libovolné penzijní společnosti a číslo účtu oficiálně nahlásit svému zaměstnavateli. Bez vlastní smlouvy o DPS totiž nelze zákonný příspěvek čerpat.
Cílem tohoto opatření je vytvořit pro rizikové pracovníky dostatečný finanční polštář na jejich soukromém účtu, který jim umožní využít takzvaný předdůchod. V praxi to znamená, že zaměstnanec může odejít ze svého náročného zaměstnání až o 5 let dříve před řádným důchodovým věkem. Během této doby čerpá peníze ze svého DPS (včetně nahospodařených příspěvků od zaměstnavatele), stát za něj plně hradí zdravotní pojištění a co je nejdůležitější – celá tato doba se posuzuje jako vyloučená doba, takže mu nesnižuje výpočet jeho budoucího řádného státního důchodu z 1. pilíře.
Jedním z nejdiskutovanějších témat minulých let bylo plošné odebrání státních příspěvků pro pracující i nepracující starobní důchodce od poloviny roku 2024. Tento krok vyvolal v řadách seniorů obrovskou nejistotu. Desetitisíce z nich reagovaly ukvapeně a svoje smlouvy o penzijním spoření předčasně zrušily. Bohužel tím narazily na tvrdé legislativní mantinely: u smluv, které nebyly spořeny minimálně požadovaných 5 let, museli senioři vracet dříve vyplacené státní podpory a v některých případech čelili i sankčním poplatkům či ztrátě části vlastních vkladů. Následná odborná diskuse však ukázala, že stát vytvořil pro seniory nespravedlivou past.
Zákonodárci si tuto nesystémovost uvědomili a schválili nápravnou novelu zákona, která po celém legislativním procesu nabyla účinnosti 1. srpna 2026. Tato novela otevírá přesně šestiměsíční okno příležitosti – od 1. srpna 2026 do 1. února 2027. V tomto období mohou všichni starobní důchodci se smlouvou sjednanou před 29. prosincem 2023 ukončit svoje penzijní spoření zcela bez jakýchkoliv sankcí a bez nutnosti dodržet pětiletou minimální dobu spoření.
Nejdůležitější částí novely je však zpětná kompenzace pro přibližně 16 000 seniorů, kteří své smlouvy po zrušení státní podpory již předčasně ukončili a zbytečně přišli o svoje peníze. Ti všichni mají nyní plný nárok na zpětné vyplacení a navrácení odebraných státních příspěvků. Je však nutné zdůraznit, že vyplacení kompenzace ani bezplatné ukončení smlouvy neprobíhá automaticky – dotčený senior musí v zákonné půlroční lhůtě aktivně písemně požádat svou penzijní společnost! Po 1. únoru 2027 se toto okno nenávratně uzavře.
Chystaná vládní reforma doplňkového penzijního spoření představuje nejrozsáhlejší zásah do fungování 3. pilíře od jeho vzniku. Hlavním terčem reformy se stala poplatková politika penzijních společností. Podle hloubkových ekonomických analýz si totiž dosavadní poplatky ukrajovaly z dlouhodobých výnosů střadatelů obrovskou část majetku. Stát proto navrhuje srazit roční strop pro správu fondů z dosavadního 1,0 % na pouhých 0,5 % p.a. a zároveň u standardních fondů úplně zrušit výkonnostní poplatek (dosud 15–20 % ze zisku). V dlouhodobém horizontu to průměrnému střadateli přinese k důchodu až stovky tisíc korun navíc.
Reforma zároveň přináší masivní motivaci pro mladou generaci. Pro lidi do 30 let věku navrhuje stát zvýšit státní příspěvek na dvojnásobek – tedy na 40 % z měsíčního vkladu (při úložce 1 700 Kč by stát přispěl až 680 Kč měsíčně). Pro děti do 18 let se minimální hranice snižuje na 100 Kč. Navíc mladí lidé do 36 let získají po 10 letech spoření možnost vybrat si jednorázově až třetinu naspořených peněz včetně výnosů bez jakýchkoliv sankcí, přičemž jejich smlouva poběží dál. Tím se odbourává strach mladých z uzamčení peněz na dlouhá desetiletí.
Posledním a velmi odvážným pilířem reformy je plánované postupné rušení starého penzijního připojištění (tzv. transformovaných fondů). V těchto fondech má stále uloženo své úspory 1,6 milionu lidí v celkovém objemu 370 miliard korun. Kvůli zákonné garanci nezáporného zhodnocení však tyto fondy investují extrémně opatrně a vynášejí pouhá 1 až 2 % ročně, což představuje garantovanou ztrátu reálné hodnoty peněz vůči inflaci. Ministerstvo financí proto navrhuje stanovit konečný termín fungování těchto fondů k 31. prosinci 2036. Zbývající klienti budou automaticky převedeni do modernějších účastnických fondů DPS. Tento krok oficiálně podporuje i Asociace penzijních společností ČR.
Třetí pilíř důchodového systému v současnosti využívá necelých 3,9 milionu lidí (přesně 3 872 674). Pokud tato čísla porovnáme s daty Českého statistického úřadu, zjistíme, že v ČR máme okolo 5 milionů ekonomicky aktivních obyvatel (v celém produktivním věku od 15 do 64 let jde o cca 7 milionů lidí). To znamená, že doplňkové penzijní spoření využívá přibližně 80 % pracujících. I proto vnímám toto téma jako zásadní – systém bychom měli detailně znát, abychom z něj dokázali vytěžit maximum.
Proč víc než 1,6 milionu lidí stále zůstává ve starém penzijním připojištění (tzv. transformovaných fondech), zůstává i pro mě velkou záhadou. Marketingové akce velkých domů – například České spořitelny nebo ČSOB, které podmiňují vyšší úrokovou sazbu na spořicím účtu investicí například do vlastního penzijního spoření – sice na první pohled vypadají jako skvělá podpora důchodového systému, ale má to háček. Děje se tak pouze pod podmínkou využití jejich vlastních produktů. Takto by se však k investicím přistupovat nemělo. Vše má své výhody i nevýhody, ale svobodné rozhodování a spolupráce s nezávislými odborníky – zejména u takto dlouhodobých investic – by neměly podléhat tlaku bank. Věřím, že zmíněné penzijní společnosti nabízejí kvalitní řešení, klienti by však k financím měli přistupovat komplexně, ne pod vlivem křížových nabídek… Ale holt byznys je byznys, že?
Průměrný měsíční příspěvek účastníka se dnes pohybuje okolo 1 100 Kč. Příspěvek zaměstnavatele je v průměru o něco vyšší – činí přibližně 1 200 Kč měsíčně a míří na 1,2 milionu smluv. Podporu od firmy tak dnes čerpá přesně 33 % účastníků. Co by měly společnosti zvážit? Pokud zaměstnavatel poskytuje finanční benefit, měl by zároveň apelovat na to, aby zaměstnanci dostali kvalitní a objektivní informace – ideálně podložené vzdělávacím programem. V praxi až příliš často vídám chybně nastavené smlouvy a je mi smutno z toho, jak malý zájem o porozumění této problematice panuje. Přitom jde o vaše vlastní peníze! Jsem proto přesvědčen, že je nejvyšší čas se s důchodovou politikou a daňově zvýhodněnými produkty důkladně seznámit – nejlépe pod vedením nezávislého lektora.
Život je neustálá změna a finanční svět rozhodně nestojí na místě. Zákony se upravují, trhy kolísají a podmínky na finančním trhu se dynamicky vyvíjejí. O svůj majetek je proto potřeba aktivně a systematicky pečovat. Není důležité, abyste sami detailně rozuměli všem právním paragrafům nebo každý den sledovali kurz měn. Zásadní je mít vedle sebe profesionálního partnera a finančního průvodce, který váš majetek ohlídá, bude vás průběžně a srozumitelně informovat o legislativních novinkách a pomůže vám pružně aplikovat změny zákonů i vaší osobní životní situace do podepsaných smluv.
Další články k inspiraci a vzdělávání:
PENZE: CESTA K FINANČNĚ KLIDNÉMU STÁŘÍ ZAČÍNÁ DNES
SROVNÁNÍ DIP S PENZIJKEM POD LUPOU
POROVNÁNÍ PENZIJNÍCH FONDŮ: VÝNOSY, RIZIKA, DOPORUČENÍ
RIZIKOVÉ PROFESE MAJÍ NÁROK NA POVINNÝ PŘÍSPĚVEK NA PENZI!
Právní upozornění
Obsah tohoto webu slouží pouze k informačním a vzdělávacím účelům. Nejedná se o investiční doporučení ani finanční poradenství dle zákona č. 256/2004 Sb.
Informace mohou obsahovat subjektivní názory autora a zmínky o budoucnosti, které nejsou zárukou skutečného vývoje. Přestože usiluji o přesnost, nezaručuji úplnost ani správnost uvedených údajů.
Investování je rizikové a může vést ke ztrátám. Historické výnosy nezaručují budoucí výsledky. Jakékoliv investiční rozhodnutí by mělo být v souladu s vaším individuálním investičním plánem, proto vám jako kvalifikovaný a nezávislý finančním poradce doporučuji nejdříve konzultaci.
